Het wereldtoneel staat momenteel onder hoogspanning. In het Midden-Oosten zijn diverse doelen bestookt in landen die gezamenlijk verantwoordelijk zijn voor meer dan een kwart van de wereldwijde olieproductie. Deze geopolitieke stress raakt niet alleen de aanbodkant van olie, maar maakt ook cruciale handelsroutes onbegaanbaar.
Olie op het vuur (en de inflatie)
De onrust vertaalt zich direct naar de prijzen aan de pomp, die in korte tijd zijn gestegen van ongeveer € 2,00 naar € 2,50 per liter. Omdat brandstof en energie samen een weging van bijna 6% hebben in de CPI-berekening, zorgt deze prijsstijging van 25% enkel op dit vlak al voor circa 1,5% extra inflatie. Hierbij zijn de indirecte effecten, zoals hogere productiekosten voor goederen, nog niet eens meegerekend. De prangende vraag voor elke treasurer is nu: hoe lang houdt deze situatie aan?
Volatiliteit die u direct voelt
De onzekerheid op het wereldtoneel zorgt voor flinke uitslagen op de rentemarkt. In maart zagen we dagen waarop de 10-jaars swaprente intraday met 0,15% schommelde. Dat lijkt misschien abstract, maar bij een lening van € 10 miljoen praten we over € 15.000 aan extra rentelast op jaarbasis. Over de hele maand bezien liep de 10-jaars swaprente zelfs met ongeveer 0,40% op.
Ook aan de korte kant van de markt is de beweging fors. Waar we vorig jaar nog een vrij vlakke Euribor-curve zagen rond de 2% voor looptijden tot 12 maanden, is deze nu een stuk steiler geworden met een 12-maands Euribor van 2,74%. De markt prijst verdere stijgingen in: de kans dat de ECB op 30 april de rente met 0,25% verhoogt om de inflatie te beteugelen, wordt inmiddels op bijna 70% geschat.
Financieringsplannen: Actie of afwachten?
Hoe houdt u in dit turbulente klimaat controle over de betaalbaarheid van uw investeringsprojecten? Er zijn grofweg twee strategieën denkbaar:
- Actie in de taxi!: Gezien de aanhoudende onzekerheid kunt u besluiten om nu direct financiering aan te trekken voor toekomstige behoeftes. Zo creëert u zekerheid over uw rentelasten, wat cruciaal is als de haalbaarheid van projecten door de stijgende rente onder druk komt te staan.
- Stilzitten als u geschoren wordt: U kunt er ook voor kiezen om pas op de plaats te maken en te hopen dat de markten tot rust komen. Let echter wel op: er is nooit een garantie dat de rente op korte termijn weer zal dalen.
In een volatiele markt kan ook niets doen grote financiële gevolgen hebben. Het is daarom essentieel om verschillende scenario’s in beeld te hebben. Wat doet een verdere rentestijging met uw begroting en uw financiële ratio’s? Belangrijk is om scenario’s in beeld te hebben. Vervolgens maak je keuzes met de informatie die je tot je beschikking hebt.
Wilt u weten hoe u in uw situatie het beste kunt omgaan met de huidige marktontwikkelingen? Neem dan contact op voor een strategische blik op uw scenario’s.